Riepilogo
Questo rapporto risponde principalmente a due domande che preoccupano il mercato:
Tasso di penetrazione e calcolo dello spazio di mercato del micro-inverso
Differenze e barriere di settore tra le microimprese inverse
Conclusione principale: il settore dei microinverter trae vantaggio dai tre principali vantaggi di sicurezza, economia e funzionamento e manutenzione a livello di componente, ed è in una fase di crescita elevata (il CAGR previsto sarà del 44%+ dal 2020 al 2025), mentre quello domestico le imprese possono contare su una crescita unica nel breve termine. I prodotti di quarta classe hanno disallineato la concorrenza per espandere il mercato e l’ottimizzazione a lungo termine dei prodotti uno a uno compete direttamente con le aziende americane. Allo stesso tempo, le aziende nazionali hanno già tratto vantaggio in America Latina e in altre regioni. In futuro, le principali aziende nazionali di microinverter potrebbero godere di una crescita elevata nel settore dei microinverter. Tasso di crescita + aumento della propria quota di mercato.
2. Confronto aziendale& barriere del settore
(1) Confronto aziendale:
① Quota di mercato: oltre il 70% di un'azienda all'estero, rispettivamente 4, 4 e 1% a livello nazionale, con ampi margini di miglioramento;
② Prodotti: i paesi esteri ottimizzano i prodotti one-to-one da molti anni. Le aziende nazionali espandono innanzitutto il mercato con prodotti one-to-four e altri attraverso una concorrenza disallineata, quindi ottimizzano gradualmente i prodotti one-to-one;
③Profitto: il sistema di catena di fornitura nazionale + costi di manodopera inferiori rendono il margine di profitto netto delle imprese nazionali significativamente superiore a quello dei paesi esteri;
④Canali: i canali esteri sono ricchi di tipologia e quantità e ogni azienda ha i propri clienti principali; Le aree di vendita nazionali sono sparse, mentre i mercati esteri sono concentrati rispettivamente negli Stati Uniti e in Brasile, concentrandosi su grandi clienti come rivenditori e installatori.
(2) Ostacoli del settore:
① Capacità: la soglia di ingresso dei microinverter è superiore a quella delle stringhe (la topologia è più complessa e diversa da quella delle stringhe + il periodo di garanzia inizia a 10 anni& il mercato di fascia alta dura fino a 25 anni + i clienti che si limitano solo alla sostituzione ma non alla riparazione sono sparsi, quindi i costi post-vendita sono elevati);
② Disponibilità: le società di stringhe non sono molto disposte a impossessarsi di quote di microinverter (possono essere dispositivi di spegnimento, ottimizzatori, puri incrementi);
③Tempo: anche se altre aziende sviluppassero prodotti micro-inversi, l'impatto non si farà sentire prima di molti anni (≥3).
Perché il tasso di microosmosi inversa è in aumento? Come prevede le prospettive di crescita future?
(1) Caratteristiche del prodotto: Destinato alla massimizzazione della produzione di energia, appartiene alla serie MLPE con funzionalità aggiuntive oltre allo spegnimento e all'ottimizzazione.
(2) Crescente tasso di penetrazione:
① Sicurezza: i requisiti di spegnimento rapido a bassa tensione sono già implementati in Europa e negli Stati Uniti, con la Cina che gradualmente segue l'esempio. Ciò sottolinea l’impegno per la sicurezza.
② Rapporto costo-efficacia: il costo di investimento iniziale per capacità inferiori a 20 kW è inferiore rispetto a stringa + ottimizzazione, mentre inferiore a 3 kW è inferiore rispetto a stringa + spegnimento. I microinverter superano le prestazioni delle stringhe in termini di tasso di rendimento interno (IRR) se raggiungono un guadagno di produzione di energia del 10% o 15% entro un intervallo inferiore a 10 o 20 kW. Ciò evidenzia la loro sostenibilità finanziaria.
③ Funzionamento e manutenzione semplificati: i microinverter consentono il funzionamento da parte di una sola persona e una comoda manutenzione dei sistemi domestici, apportando al contempo un aumento dell'1% dell'IRR per le applicazioni industriali e commerciali. Ciò sottolinea la facilità d'uso e l'efficienza.
(3) Spazio di mercato: le proiezioni indicano che il settore microinverso raggiungerà una dimensione di mercato di 45,2 miliardi di yuan nel 2025, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) quinquennale del 44% (rispetto al CAGR della capacità installata del settore del 33%). dal 2020 al 2025). In termini di quota di mercato nel 2025, si prevede che gli Stati Uniti rappresenteranno il 40%, l’Europa il 29%, la Cina il 14%, il Brasile il 6% e l’Australia il 4%
1.1 Prodotto - Confronto con il tipo centralizzato e a stringa: l'obiettivo iniziale dello sviluppo è aumentare la potenza erogata dai singoli componenti.
I microinverter sono stati creati per affrontare la bassa efficienza di generazione di energia degli inverter di stringa abbinando l'inverter all'uscita di un singolo componente. A differenza degli inverter centralizzati o di stringa, i microinverter hanno la caratteristica fondamentale del controllo individuale per ciascun componente. I microinverter in genere hanno capacità di potenza inferiori (0,25-2 kW), enfatizzando l’efficienza della generazione di energia e una maggiore sicurezza. ⚡️🔒
1.1 Prodotto - Confronto con spegnimento e ottimizzatore: espansione della funzionalità dei microinverter rispetto ai prodotti di spegnimento e ottimizzazione a livello di componente.
Analogamente ai microinverter, sia lo spegnimento che l'ottimizzatore sono prodotti rappresentativi nel controllo elettronico di potenza a livello di componente. Ecco come differiscono:
(1) I dispositivi di spegnimento facilitano lo spegnimento rapido a livello di componente, risolvendo i problemi di sicurezza. Il rapporto tipico è 1:1 o 1:2 in termini di dispositivo per componente.
(2) Gli ottimizzatori consentono il monitoraggio del punto di massima potenza, lo spegnimento rapido a livello di componente e funzionalità di funzionamento e manutenzione. Il rapporto tipico è 1:1 in termini di ottimizzatore per componente.
A differenza dei prodotti citati, i microinverter sono collegati in parallelo al sistema, producendo una tensione CC di circa 60 V, eliminando il rischio di incendio causato da archi elettrici CC ad alta tensione. Inoltre, ciascun componente è dotato di rilevamento indipendente del punto di massima potenza (MPPT), che consente il controllo individuale. Ciò non solo migliora la generazione di energia per modulo, ma fornisce anche funzioni di spegnimento e funzionamento e manutenzione a livello di modulo.
1.2. Motivo 1 dell'aumento del tasso di penetrazione: requisiti di sicurezza migliorati: l'Europa e gli Stati Uniti hanno già requisiti di arresto rapido a bassa tensione e la Cina si sta gradualmente trasformando
Poiché il prezzo dei microinverter è generalmente più alto di quello dei tradizionali moduli di stringa, l'attuale tasso di penetrazione dei microinverter non è elevato (stimato intorno al 10%). Guardando al futuro, riteniamo che tre ragioni principali guideranno l’aumento dei tassi di penetrazione micro-inversa: sicurezza distribuita, migliori requisiti prestazionali, migliore economia dell’uso dei micro-inverter nelle centrali elettriche e maggiore domanda di funzionamento e manutenzione a livello di componente in contesto di focolai distribuiti.
Il primo è la sicurezza. Secondo i requisiti della politica statunitense NEC2017, tutti gli impianti domestici devono essere dotati di dispositivi di arresto a livello di componente per garantire che la tensione del terminale CC possa essere ridotta al di sotto di 80 V dopo un incidente ed evitare il rischio di salvataggio in caso di incendio. Anche Canada, Europa, Tailandia e altri luoghi hanno requisiti simili. Allo stesso tempo, anche gli standard di Cina e Australia stanno guidando verso una direzione più sicura.
1.2. Aumento del tasso di penetrazione Motivo 2: Miglioramento economico: il costo di investimento iniziale al di sotto di 20 kW è inferiore a quello di stringa + ottimizzazione e al di sotto di 3 kW è inferiore a quello di stringa + spegnimento
In secondo luogo, c’è l’aspetto economico, che si riflette principalmente nel costo di installazione iniziale e nel confronto dell’IRR:
Costo di investimento iniziale: man mano che i componenti ad alta potenza diventano gradualmente la corrente principale del mercato distribuito (entro 300 W nel 2018, aumentati a 450 W nel 2020 e molti clienti hanno adottato 600 W nel 2022, la potenza trasportata da un singolo microinverter è raddoppiata e la (il costo è aumentato in modo significativo (riduzione)) e la promozione su larga scala di prodotti da uno a quattro microinverter, il prezzo attuale dei microinverter è diventato altamente competitivo nel segmento a basso consumo.
Presupposto: il prezzo di un microinverter da uno a quattro è 0,75 yuan/W, l'interruttore è 0,15 yuan/W e l'ottimizzatore è 0,45 yuan/W.
1. Microinverter e ottimizzazione stringa +: al di sotto di 20 kW, il prezzo per watt del microinverter è inferiore a quello dell'ottimizzazione stringa + ed è più economico; sopra i 20 kW, il microinverter è più costoso.
2. Microinverter e stringa + spegnimento: a 3 kW, il prezzo per watt del microinverter e stringa + spegnimento è lo stesso: 0,75 yuan/w. Pertanto, al di sotto di 3 kW, il microinverter è più economico e al di sopra di 3 kW, il microinverter è più economico. La soluzione stringa inversa + shutdown è più costosa.
3. Micro inverter e stringa singola: poiché la struttura del micro inverter è diversa da quella della stringa, il costo del micro inverter deve essere più elevato se confrontato singolarmente.
Se il guadagno di generazione di energia è del 10 o 15%, l'IRR del microinverter è inferiore a 10 o 20 kW, ovvero superiore a quello della stringa.
Confronto IRR:
Per calcolare l'IRR a 25 anni, si presuppone che il microinverter risponda meglio alla scarsa illuminazione e generi l'1% di elettricità in più rispetto alla stringa al mattino e alla sera, e che la microinversione e l'ottimizzazione stringa + possano rispettivamente funzionare in modo diverso scenari di occlusione (forse nuvole, polvere o alberi, ecc.) Portano un guadagno nella generazione di energia MPPT del 10%, 15%, 20% (solitamente 5-30%).
1. Guadagno della generazione di energia MPPT del 10%: per la produzione di energia di 10 kW e inferiore, l'IRR di micro-inversione è superiore a quello delle soluzioni di tipo stringa. Quando è superiore a 10 kW, la prestazione in termini di costi è debole.
2. Guadagno nella generazione di energia MPPT del 15% e 20%: a 20 kW e inferiori, l'IRR di micro-inversione è superiore rispetto alle varie soluzioni di tipo stringa. Al di sopra dei 20 kW, il microinverter è meno conveniente rispetto alla soluzione stringa + ottimizzazione.
1.2. Tasso di penetrazione - motivo del miglioramento 3: Funzionamento e manutenzione a livello di componente: l'uso domestico può essere gestito in modo sicuro e conveniente da una persona, e l'industria e il commercio possono comportare un aumento dell'IRR dell'1%
Infine, in termini di funzionamento e manutenzione a livello di componente, poiché esiste un monitoraggio uno a uno di corrente, tensione e potenza tra il microinverter e i componenti, non solo è possibile vedere in modo intuitivo la generazione di energia di ciascun componente, ma anche il la generazione di energia può essere rilevata in modo tempestivo quando la generazione di energia è danneggiata. Individua i problemi e ottieni facilmente un funzionamento e una manutenzione sicuri e convenienti da parte di una sola persona.
Allo stesso tempo, grazie al posizionamento preciso dei microinverter, può anche ridurre i tempi di risoluzione dei problemi e ridurre le perdite di produzione di energia durante il funzionamento e la manutenzione delle centrali elettriche industriali e commerciali. I costi di funzionamento e manutenzione possono essere ridotti di circa 2 minuti/W/anno rispetto agli inverter ordinari, con un aumento dell'1% dell'IRR.
1.3. Spazio di mercato: calcolo anno per anno: si prevede prudenzialmente che il settore micro-inverso avrà una dimensione di mercato di 45,2 miliardi di yuan nel 2025, con un CAGR a 5 anni = 44%
Presupposti:
Supponendo che la capacità installata globale aumenti da 130 GW nel 2020 a 550 GW nel 2025, il CAGR quinquennale = 33%. La percentuale di capacità installata distribuita aumenterà dal 33% nel 2020 al 47% nel 2025. Considerando che circa il 20% della capacità installata globale è rappresentato da progetti inferiori a 20 kW, la probabilità di passare ai microinverter è più elevata per questa parte, e la Si prevede che il tasso di penetrazione del microinverter sia aumentato dall'8% al 24% (conservatore), 30% (neutro) e 35% (ottimista) in 25 anni.
Insomma:
Stimiamo che la domanda di micro-inverso nel 2025 secondo le tre aspettative sarà rispettivamente di 63, 78 e 91 GW. Se il prezzo medio micro-inverso scende a 0,7 yuan/W, corrisponderà a uno spazio di mercato rispettivamente di 45,2, 55,5 e 64,7 miliardi di yuan, con un CAGR=44,50,55%.
1.3 Spazio di mercato - Calcolo anno per anno: si prevede prudenzialmente che il settore dei microinverter raggiungerà una dimensione di mercato di 45,2 miliardi di yuan nel 2025, con un CAGR a 5 anni del 44%.
Presupposti:
Sulla base del presupposto che la capacità installata globale aumenterà da 130 GW nel 2020 a 550 GW nel 2025, con un CAGR a 5 anni del 33%, e la percentuale di capacità installata distribuita salirà dal 33% nel 2020 al 47% nel 2025. Poiché circa il 20% della capacità installata globale è costituita da progetti inferiori a 20 kW, è più probabile che questo segmento adotti microinverter, portando a un tasso di penetrazione previsto compreso tra l'8% e il 24% (conservatore), 30% (neutro) e 35% (ottimista). ) entro 25 anni.
In sintesi:
In base alle tre aspettative, stimiamo che la domanda di microinverter nel 2025 sarà rispettivamente di 63 GW, 78 GW e 91 GW. Se il prezzo medio del microinverter scende a 0,7 yuan/W, ciò corrisponde a uno spazio di mercato di 45,2 miliardi di yuan, 55,5 miliardi di yuan e 64,7 miliardi di yuan rispettivamente, con CAGR del 44%, 50% e 55%.
1.3 Spazio di mercato - Per regione nel 2025: si prevede che Stati Uniti, Europa, Cina, Brasile e Australia rappresenteranno rispettivamente il 40%, 29%, 14%, 6% e 4% del mercato dei microinverter.
A causa della crescente importanza attribuita alla sicurezza e delle crescenti richieste di operazioni e manutenzione a livello di componente, si prevede che i tassi di penetrazione dei microinverter aumenteranno in varie regioni del mondo:
Stati Uniti: la quota di mercato estero della Cina nel mercato distribuito ha raggiunto il 46% nel 2021, con un tasso di penetrazione dei microinverter previsto del 55% entro 25 anni. Poiché vengono utilizzate principalmente le configurazioni uno a uno e uno a due, si stima che il prezzo unitario sarà di circa 1 yuan/W in 25 anni.
Europa: con un'esposizione finora limitata ai prodotti microinverter, si prevede che il tasso di penetrazione aumenterà rapidamente fino al 40% con un'adozione su larga scala nel 2022. Vengono utilizzate sia configurazioni da uno a due che da uno a quattro, con un'unità stimata prezzo di 0,7 yuan/W in 25 anni.
Australia: man mano che cresce la consapevolezza dei microinverter da parte dei clienti, si prevede che il tasso di penetrazione raggiungerà il 25%. Sono disponibili sia la configurazione da uno a due che quella da uno a quattro, con un prezzo unitario stimato di circa 0,6 yuan/W in 25 anni.
Brasile: si prevede che il tasso di penetrazione supererà il 25% entro 25 anni, con la domanda principale costituita da configurazioni da una a quattro. Si prevede che il prezzo unitario tra 25 anni sarà di circa 0,6 yuan/W.
Cina, India e altri: queste regioni hanno una sensibilità ai prezzi relativamente elevata. I tassi di penetrazione previsti entro 25 anni sono rispettivamente del 15%, 10% e 10%, con la domanda principale costituita da configurazioni da una a quattro. Il prezzo unitario tra 25 anni è stimato intorno a 0,5 yuan/W.
1.3 Spazio di mercato - Cina BIPV: si prevede che la capacità installata nazionale del Building Integrated Photovoltaics (BIPV) raggiungerà i 32 GW nel 2025, generando potenzialmente una domanda di microinverter di 10 GW.
I calcoli di cui sopra considerano principalmente il mercato cinese, che attualmente non dispone di una politica obbligatoria per la chiusura a livello di modulo e si concentra su progetti promossi a livello nazionale. Tuttavia, poiché BIPV ha dimostrato una rapida crescita negli ultimi anni, svolgerà un ruolo significativo nell’aumento dei tassi di penetrazione dei microinverter nel mercato cinese. Il calcolo è il seguente:
Stock: capacità installata BIPV prevista di 25 GW entro 25 anni. Calcolo specifico: presupponendo una densità edilizia del 42% per gli edifici pubblici e del 45% per gli stabilimenti industriali e commerciali, con proporzioni di ristrutturazione fissate rispettivamente al 45% e al 30%, sulla base dei progressi a livello di contea. Facendo riferimento al requisito di copertura dell’8% per gli edifici ad energia rinnovabile previsto dal Carbon Peak Action Plan, l’area di ristrutturazione prevista per gli edifici pubblici e gli stabilimenti industriali e commerciali nel 2025 sarà rispettivamente di 165 milioni di metri quadrati e 196 milioni di metri quadrati. Si prevede che il tasso di penetrazione delle ristrutturazioni di edifici industriali, commerciali e pubblici raggiungerà rispettivamente il 50% e il 25% entro 25 anni.
Incremento: capacità installata BIPV prevista di 6,5 GW entro 25 anni. Calcolo specifico: utilizzo del valore medio delle nuove costruzioni degli ultimi tre anni come nuova area di costruzione nel 2021, ipotizzando una diminuzione annua del 3% nella nuova area. Secondo il 14° piano quinquennale Carbon Peak Action Plan, il tasso di installazione del fotovoltaico nei nuovi edifici raggiungerà il 50% entro il 2025. Considerando la fattibilità economica del BIPV per gli edifici industriali, commerciali e pubblici, si prevede un tasso di penetrazione del 50%. nel 2025.
Totale: capacità installata BIPV prevista di 32 GW entro 25 anni. Poiché BIPV richiede maggiore sicurezza e comporta disagi in termini di funzionamento e manutenzione, si stima che il 30% dei clienti potrebbe adottare soluzioni a microinverter, corrispondente a una domanda di 10GW di microinverter.
2. Confronto aziendale& barriere del settore
(1) Confronto aziendale:
Quota di mercato: ampio margine di miglioramento;
Prodotti: i paesi esteri ottimizzano i prodotti uno a uno, mentre le aziende nazionali competono prima con prodotti uno a quattro;
Redditività: il sistema di filiera nazionale + i minori costi del lavoro rendono il margine di profitto netto delle aziende nazionali significativamente superiore a quello dei paesi esteri;
Canali: i canali esteri sono ricchi per tipologia e quantità e ogni azienda ha i propri clienti principali; a livello nazionale, sono concentrati nei mercati statunitense e brasiliano, concentrandosi su grandi clienti come rivenditori e installatori.
(2)Barriere industriali:
Capacità: la barriera all'ingresso per la microinversione è superiore a quella per il tipo a stringa;
Volontà: le società di stringhe non sono molto disposte a impossessarsi di azioni micro-inverse;
Tempo: anche se altre aziende sviluppassero prodotti micro-inversi, l’impatto non si farà sentire prima di molti anni (≥3).
2.1. Confronto azienda-quota di mercato: una società estera supera il 70%, mentre quelle nazionali sono rispettivamente il 4%, 4% e 1%. C'è un enorme margine di miglioramento.
Innanzitutto, dal punto di vista delle vendite, le aziende straniere superano di gran lunga quelle nazionali. Nel 2021, 10,45 milioni di microinverter sono stati venduti all’estero, mentre quelli domestici hanno venduto rispettivamente solo 400.000, 420.000 e 100.000 unità. Anche se un'unità viene guidata da quattro unità = vengono vendute 4 unità. Dopo aver trascinato e convertito, la differenza è di 5-10 volte.
In secondo luogo, dal lato delle entrate, secondo i calcoli precedenti, lo spazio di mercato globale micro-avverso dovrebbe essere di 12,1 miliardi di yuan nel 2021, di cui una società straniera ha un fatturato di 8,8 miliardi di yuan, con una quota di mercato del 70%+. , mentre le entrate nazionali sono rispettivamente 5,1, 4,5 e 1,1. miliardi, le quote di mercato sono rispettivamente solo del 4%, 4% e 1% e c’è molto margine di miglioramento.
2.1. Confronto azienda-prodotto: i paesi esteri hanno ottimizzato i prodotti uno a uno per molti anni, mentre le aziende nazionali competono prima con prodotti uno a quattro.
In termini di prodotti: i prodotti one-to-one esteri sono in testa, ma la crescita di potenza è lenta. Le aziende nazionali hanno vantaggi nella concorrenza disallineata nei prodotti uno a due, uno a quattro e altri.
Categoria di prodotto: la ricchezza dei segmenti energetici dei prodotti nazionali è ovviamente migliore di quella dei concorrenti e sono stati lanciati prodotti da uno a due, da uno a quattro e da uno a otto. Poiché negli Stati Uniti ci sono molti progetti fotovoltaici su tetto a basso consumo e i paesi stranieri preferiscono costruire moduli CA, l'attenzione attuale è sul uno a uno, senza prodotti uno a quattro o uno a sei. e la categoria è relativamente in ritardo. Inoltre, nello stesso modo uno a uno, le aziende nazionali hanno lanciato prodotti da 400 W e 500 W, mentre i paesi esteri hanno solo prodotti da 350 W, che sono meno competitivi in regioni come il Brasile.
Parametri del prodotto: la densità di potenza di molti prodotti domestici è migliore di quella dei colleghi. I prodotti esteri sono significativamente più avanti rispetto ai colleghi nella riduzione del peso. Le aziende nazionali generalmente si adattano prima ai componenti ad alta corrente.
(1) Maggiore è la densità di potenza, minore è il costo della materia prima di un prodotto da un solo watt e più facile è l'installazione e il trasporto.
(2)Maggiore è l'efficienza di conversione, maggiore è la produzione di energia.
(3) Adattabilità ai componenti. Dopo il lancio di 210 componenti ad alta corrente, le aziende nazionali hanno precedentemente rilasciato prodotti micro-inverter che soddisfano le esigenze di alta corrente.
2.1. Confronto azienda-profitto: il sistema di catena di fornitura nazionale + i minori costi del lavoro rendono il margine di profitto netto delle aziende nazionali significativamente superiore a quello dei paesi esteri
In termini di redditività: domestica> straniero.
Il margine di profitto lordo nazionale è superiore alla media del settore e mostra una tendenza al rialzo, principalmente a causa di:
1) L'azienda può controllare l'intero processo e progettare, produrre e vendere da sola, eliminando parte del profitto OEM.
2) La crescita della scala aziendale ha portato economie di scala all'azienda.
3) I nuovi prodotti da uno a quattro lanciati sono più integrati e scarsi, e il loro aumento di volume fa aumentare i margini di profitto lordi.
Poiché i materiali rappresentano un’elevata percentuale dei costi micro-inversi e i costi sono fortemente influenzati dagli stipendi dei dipendenti, il sistema di catena di fornitura dei materiali importati a livello nazionale ha naturalmente costi più elevati rispetto alle aziende nazionali. Allo stesso tempo, anche il costo del lavoro dei dipendenti esteri è più elevato di quello nazionale. Pertanto, negli ultimi due anni, il costo netto con le società nazionali è stato più elevato. Il divario tra i tassi di interesse si è ampliato.
2.1. Confronto azienda-profitto: autoproduzione + ottimizzazione del prodotto + sinergia aziendale, la redditività nazionale supera la concorrenza
La nostra analisi è dovuta principalmente ai seguenti motivi:
1) OEM: la commissione di elaborazione rappresenta la proporzione. Da un lato puoi goderti una parte dei profitti della lavorazione. D’altra parte, quando la scala si espande, è possibile ridurre i costi attraverso effetti di scala, portando margini di profitto più elevati.
2) Densità di potenza: minor consumo di materie prime e margine di profitto lordo più elevato.
3) Sinergia commerciale: Esiste una forte sinergia produttiva tra il business degli inverter e quello delle apparecchiature elettriche. Ad esempio, la sinergia di approvvigionamento dei materiali può ottimizzare i costi di input e la sinergia di produzione e produzione può coordinare il processo di produzione e installazione, riducendo così il costo unitario dell'inverter.
4) Regione di vendita: i ricavi delle vendite micro-inverse nel mercato statunitense rappresentano una percentuale relativamente elevata (35% nel 21H1) e il margine di profitto lordo è basso.
5) Prezzi: vendere prodotti micro-inversi a clienti locali tramite filiali e includere tariffe di importazione, costi di trasporto e altre spese nel costo di vendita dei prodotti, riducendo il margine di profitto lordo.
2.1. Confronto azienda-canale: ogni azienda ha i propri clienti principali
In termini di canali, il confronto si basa principalmente su regione, quantità e qualità.
Innanzitutto, in termini di tipologia di fornitori di canali, copre diversi canali come rivenditori, installatori e proprietari di terminali. Il centro commerciale online è un canale unico. Si può vedere che le aziende leader sono leader nella profondità del layout del canale.
In secondo luogo, in termini di numero di distributori di canale, lavorano in Cina da molti anni, superando di gran lunga le imprese nazionali, e hanno anche un buon layout. Dal punto di vista dei clienti principali, disponiamo del supporto clienti principale in Cina.
2.2. Barriere del settore: la soglia di ingresso per i microinverter è superiore a quella del tipo a stringa. Allo stesso tempo, le aziende di tipo string hanno maggiori probabilità di essere chiuse e ottimizzatrici. Non si prevede che avrà un impatto significativo sul settore nel breve termine.
Poiché la redditività complessiva del settore dei microinverter è elevata, con asset leggeri e investimenti iniziali bassi, il mercato è generalmente preoccupato che la sostenibilità dei ricavi e la crescita dei profitti delle aziende del settore possano essere influenzati da altre società di inverter. Crediamo che per partecipare alla competizione dei microinverter per i nuovi giocatori ci siano tre dimensioni da considerare: capacità, volontà e tempo. L’analisi specifica è la seguente:
Capacità: la barriera all'ingresso per la microinversione è superiore a quella per il tipo a stringa. (1) Dal punto di vista dello sviluppo del prodotto, i microinverter hanno architetture diverse da quelli di stringa e centralizzati e lo sviluppo del prodotto richiede un altro insieme di idee; (2) Dal punto di vista dei costi post-vendita, i microinverter sono incapsulati mediante riempimento con colla. In genere il servizio post-vendita si limita a sostituire ma non a riparare, mentre le installazioni distribuite sono troppo disperse ed il costo del post-vendita è elevato; (3) Dal punto di vista dell'acquisizione del cliente, la garanzia dei prodotti Weini inizia a 10 anni e il mercato di fascia alta richiede 25 anni. La fedeltà dei clienti a valle al marchio e al prodotto I requisiti di affidabilità sono più elevati.
Volontà: la volontà delle aziende seriali di impadronirsi della quota delle aziende microindustriali non è forte. (1) I micro inverter e gli inverter di stringa sono in diretta concorrenza nel mercato domestico.
Non è facile per i clienti a valle trasformarsi quando fanno pubblicità e orientamento. D'altro canto, dovranno affrontare conflitti interni all'impresa; (2) Per realizzare la funzione di arresto a livello di componente, le aziende di stringhe possono aggiungere dispositivi di arresto o ottimizzatori per implementare le funzioni di arresto. Lo sviluppo di un processore o di un ottimizzatore può aumentare il valore del tuo prodotto. Per riassumere, rispetto alla microinversione, la strategia migliore per la maggior parte delle aziende è utilizzare lo shutdown o l'ottimizzatore.
Tempo: riferendosi al fatto che la tecnologia domestica di micro-inversione è stata introdotta nel 2009 e il prodotto di prima generazione è stato lanciato nel 2011, si può dedurre che anche altre società nazionali avranno bisogno di 2 anni o più per sviluppare prodotti. Allo stesso tempo, ci vorranno diversi anni anche per promuovere e ottenere riconoscimento da parte dei clienti. , unito al fatto che il prodotto deve sottoporsi a molteplici iterazioni per raggiungere il livello attuale di altre aziende (le aziende nazionali non hanno superato le aziende nazionali nei prodotti one-to-one per 10 anni), quindi ci aspettiamo che, anche se altri le aziende sviluppano prodotti micro-inversi, il loro impatto sarà maggiore. Ci vogliono molti anni per manifestarsi.
Infine, anche se altri leader intraprendessero il percorso micro-avverso, riteniamo che sarà comunque difficile erodere la quota delle aziende leader esistenti nel breve termine, e l’ingresso di aziende leader dimostra semplicemente che le prospettive di questo percorso sono migliori. , il che dovrebbe essere positivo per l’industria dal punto di vista dell’ampliamento della torta. varie imprese.
3.Valutazione
Il settore dei microinverter sta registrando tassi di crescita complessivamente elevati, il che indica prospettive promettenti per lo sviluppo del settore.
4.Avvertenza sui rischi
La domanda a valle è inferiore alle aspettative: se la domanda di capacità installata a livello terminale è inferiore al previsto, ciò potrebbe avere un impatto sulla redditività complessiva del settore.
Cambiamenti nelle politiche commerciali all’estero: gli inverter fotovoltaici, come componente cruciale delle future infrastrutture energetiche, sono strettamente legati ai sistemi energetici dei diversi paesi. Eventuali politiche commerciali restrittive, come l’aumento delle tasse imposte all’estero in futuro, potrebbero imporre limiti all’espansione delle aziende nazionali sui mercati internazionali.
I calcoli si basano su ipotesi e devono essere utilizzati solo a scopo di riferimento: i calcoli presentati in questo rapporto sono soggettivi e soggetti alle ipotesi esistenti. Dovrebbero essere considerati come materiale di riferimento piuttosto che come previsioni definitive.